发布日期：2024-07-27 14:48 点击次数：116
（原标题：水井坊二季度提速 功绩增长超券商预期｜酒业财报不雅察）第四色播室
21世纪经济报说念记者肖夏 重庆报说念
首份白酒半年报厚爱出炉。
水井坊（600779.SH）7月26日晚流露了2024年半年报。本年上半年，水井坊竣事营收17.19亿元，同比增长12.6%，竣事归母净利润2.42亿元，同比增长19.6%。
指挥学生一季度利润竣事两位数增长后，本年二季度水井坊的功绩增长还在提速。本年一季度，水井坊竣事营收9.33亿元，归母净利润1.86亿元，分离是同比增长9.4%和16.8%。21世纪经济报说念记者按此推算，二季度水井坊营收为7.86亿元，同比增长16.6%，归母净利润约5600万元，同比增长27.3%。
水井坊二季度的增长速率超出不少分析师的预期，也与本年白酒消费下行的悲不雅氛围大相径庭，多家券商原展望其二季度营收能保持个位数正增长。
这背后有两方面原因。
其一是水井坊在高端化除外，本年即兴主握次高端居品。
白酒消费K型分化是近两年白酒阛阓的进犯趋势，其进展是高端白酒较为清爽，但次高端及以下居品消费下移。水井坊半年报中表述为“消费感性+价钱感性”在消费端握住表示。
在此前的股东大会上，水井坊处置层暗意本年要围聚资源加倍下注臻酿八号。这款居品问世迥殊十年，定位于300元~400元价钱带 ，是水井坊的次高端中枢单品，亦然客岁水井坊大要保住增长的中枢。此外水井坊本年也在加强对宴席业务的援手，包括在中枢城市力推100-300元价钱带居品。
响应到财报上，上半年水井坊的中档居品（天字陈、系列酒等）营收同比增长近13%，高等居品营收同比增长6%，高等居品的交易资本同比下降3.53%，研讨到价钱更低的中档居品资本如故在增长，且水井坊上半年全体用度开支依旧在增长，这阐发其本年上半年高等居品中卖了更屡次高端价钱带居品。
而在推动品牌高端化方面，水井坊将销售归功于围绕体育营销和文化营销开展的高端圈层举止，以及“白酒学坊”等面向圈层见识魁首和精英东说念主士的营销举止。其半年报就提到，“白酒学坊”上半年举办153场举止，在一定经由上为销售涟漪奠定了雅致基础。
其二是水井坊提前罢手压库存，开释了渠说念压力。
从2022年四季度运行，水井坊建议主动领域出货量，这一举措一直不息到2023年上半年。其代价是水井坊2023年一季度营收下降四成、盈利下落五成，客岁上半年营收下落26%、归母净利润下落45%。
不外水井坊以为，领域出货量是为了保管渠说念库存健康、优化价值链，戮力永久隆重发展。 到了2023年下半年，水井坊三季度规复了营收两位数增长，四季度创下了积年同期最佳功绩。
卸掉库存压力后，经销商的拿货信心也有所规复。铁心本年6月底，水井坊的左券欠债余额为10.7亿元，比拟客岁底有一定虚耗，但对比往年同期，仅次于客岁。
惟一下滑彰着的是上半年筹画举止产生的现款流量净额为-2.93亿元，客岁同期为1.3亿元傍边。原因是由于客岁四季度功绩大幅增长，导致本年一季度相应需要交纳的税金也大幅增多。铁心6月末，水井坊的期末现款及现款等价物余额为15.59亿元，如故高于积年同期。
半年报的进展，也削弱了新任总司理的压力。
就在上周7月15日，前豫园股份总裁胡庭洲刚刚上任水井坊总司理，这次半年报亦然其上任后以公司负责东说念主、法定代表东说念主身份经手的首份财报。而水井坊本年的增长压力并不大，此前流露2024年的筹画想法是“主交易务收入和净利润均保持增长”。
水井坊在半年报中暗意，下半年将驻足行业近况、聚首公司实质情况从六方面入部下手：细分重心阛阓；不息拓展门店；扶植销售东说念主员妙技水和缓阛阓东说念主员作事水平；聚焦高端居品线，同期加大对次高端尤其臻酿八号以及天号陈等300元以下价钱带居品的援手；加强成皆产区营销和品牌价值营销；不息鞭策圈层拓展。
铁心7月26日收盘第四色播室，水井坊报收35.84元/股，市值175亿元。
